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黄世忠 横看成岭侧成峰??评小米令人困惑的财务报告

发布日期:2018-05-08  浏览:

最近,浏览了网络上的文章和评论,可以发现投资者对小米的财务报告充满困惑:小米到底是严格亏损还是高额盈利?到底是资不抵债仍是实力雄厚?按照IFRS,037期香港一肖中特,小米2017年亏损439亿元,若不按IFRS计量,则盈利54亿元,两者相差高达493亿元,其中仅可转换可赎回优先股调增的利润就高达541亿元。依照IFRS编制的资产负债表,小米2017年末的股东权益为-1272亿元,但若剔除可转换可赎回优先股的影响,其股东权益则高达343亿元,两者相差1615亿元。孰对孰错,见仁见智,七嘴八舌,莫衷一是。

本文以小米宣布的招股说明书为基础,分析可转换可赎回优先股会计处理在经营业绩跟财务状况方面给投资者造成的困惑,探讨国际财务讲演准则(IFRS)在分辨负债跟权力的规定,说明现行IFRS对可转换可赎回优先股的划定,重大扭曲了上市公司的经济事实,且可能产生意想不到的经济结果,最后介绍暴露非公认会计准则事迹指标的争议。

对金融工具而言,负债与权利之间的界限,并非总是爱憎明显,有时甚至是盘根错节,彼此交织。与个别股不同,优先股既可能是“像股的债”,也能够是“像债的股”(范勋、田雪彦,2016),具体是债是股,取决于合同条款的约定。小米发行的可转换可赎回优先股,到底应划分为金融负债还是权益工具?小米的可转换可赎回优先股,IFRS将之称为复合金融工具(compound financial instruments),而美国的公认会计准则(GAAP)则将其称为混淆金融工具(hybrid financialinstruments),意思是这类金融工具同时包含有负债和权益的成分。

标签 小米 优先股 公平价值 业绩指标 负债

横看成岭侧成峰

近日,读完小米5月3日在港交所发布的招股说明书,尤其是其中艰涩难懂的财务报告,笔者情不自禁地想把著名歌手蔡琴演唱的“读你千遍也不厌倦,读你的觉得像春天”改为“读你千遍也不明白,读你的感到像天书”。小米令人费解的财务报告所引发的热议,不禁使咱们赞叹,苏轼当年写下“横看成岭侧成峰,远近高低各不同”的名句,不仅适用于庐山,居然也实用于会计。

一、可转换可赎回优先股性质认定的争议

??评小米令人迷惑的财务呈文

文/黄世忠